Фонды ETF - что это

Немногие из тех, кто начал познавать мир финансов, знает, что это – ETF, но их популярность настолько возросла, что игнорировать не выйдет. Поэтому ниже будет рассказано о то, что же собой представляют столь широко распространённые инвестиционные фонды ETF, аббревиатура которых расшифровывается, как Exchange Traded Fund. Изучив это явление, можно будет использовать его в своих интересах, пассивно приумножая капиталы.

Что собой представляет ETF

При описании ETF их нередко сравнивают с ПИФами, то есть с паевыми инвестиционными фондами. Сравнение это, в общем-то, правильное, но есть между ними одно принципиальное отличие. Дело в том, что паями в ETF можно спекулировать на реальной бирже точно так же, как и привычными ценными бумагами – акциями, облигациями и прочим. На сегодня удобнее всего отечественным трейдерам работать с ETF на Московской бирже ММВБ и Нью-Йоркской Nyse.

То есть, как и с любым биржевым инструментом, котировки ETF зависят от баланса спрос/предложение, меняя свою стоимость в течение торгового дня, но оценка самого ПИФ пересчитывается только 1 раз за сутки.

Продолжая рассматривать, что же это за ETF, можно представить их, как обычный портфель биржевых активов (акций, валютных пар, облигаций и пр.). То есть спекулянт, который покупает или продает Exchange Traded Fund, фактически осуществляет трейдинг с корзиной определенных торговых инструментов. Подобный способ заработка обладает рядом преимуществ для инвесторов, поэтому на сегодня он и получил такую широкую популярность.

История появления ETF

Первыми аналогами ETF стали появившиеся в конце 80-х годов прошлого века биржевые фонды, которые торговались на то время на Американской бирже (AMEX) и фондовой площадке в Филадельфии (США). Однако после того как CME – товарная биржа Чикаго – обратилась с иском, эти торговые инструменты были отменены по причине, якобы из-за несоответствия правилам регулятора.

Однако сама идея быстро была оценена по достоинству и вскоре на фондовой бирже в городе Торонто (Канада) ее воплотили в жизнь. После этого в США вновь ввели биржевой фонд, чтобы предлагать своим трейдерам все возможные пути заработка, успешно конкурируя с фондовыми площадками других стран. В этот момент инструмент и правила работы с ним был точно определен, чтобы уже соответствовать требованиям американского регулятора – SEC.

Первым наиболее популярным ETF стал известный многим SPY, то есть депозитарная расписка на биржевой индекс США – SP500. Еще одним популярным фондом, хоть и не таким крупным, как SPY, стал MDY, объединивший в себе корзину акций тех компаний, которые имеют средний размер капитализации.

Видя, что многие участники рынка положительно восприняли идею биржевых фондов, она стала разрастаться и уже вскоре, а именно в 1998 году на американской бирже можно было торговать биржевыми фондами, которые были созданы персонально для каждого сектора компаний, включенных в индекс SP500. То есть было сформировано 9 новых ETF, список которых вскоре пополнился DIA – фонд на индекс DJ30, QQQ – для Nasdaq100.

Ключевые особенности ETF в сравнении с другими инструментами

Выше уже не раз говорилось о том, что инвесторы сразу по достоинству оценили ETF фонды, которые в их глазах оказались более привлекательным инструментом, чем те же акции и фьючерсы, имеющие на тот момент наивысшую степень популярности. Причины этого явления состоят в следующем:

1. В отличие от ПИФ, при покупке Exchange Traded Fund не нужно кому-то платить за управление корзиной активов. То есть издержки при капиталовложении попросту отсутствуют, что повышает общий итог прибыли.
2. Приобретая ETF, инвестор делает вложение средств в готовый диверсифицированный портфель лучших ценных бумаг, что позволяет рассчитывать на получение стабильного дохода.

Таким образом, крупному участнику, который желает инвестировать значительную сумму денег на длительный срок, не приходится утруждать себя сложным анализом, финансовыми издержками и постоянным контролем стоимости отдельных активов. Достаточно купить готовый Exchange Traded Fund, от которого в случае чего можно легко избавиться.

Рынок ETF и его структура

Развитие Exchange Traded Fund привело к эволюции этого сегмента fond market, состоящего на сегодня из двух ключевых элементов – так называемому первичному и вторичному рынку:

1. Первый из них предназначен для крупнейших участников рынка, в роли которых выступают пенсионные, инвестиционные и хедж-фонды. Этим гигантским структурам разрешено делать 2 вещи: выступать в роли инициатора ценных бумаг ETF и закрывать свои паи, обменивая состоящие в ETF активы на денежные средства или другие ценные бумаги, их формирующие. Подобные операции осуществляются огромными объемами – от 50 тыс. ценных бумаг.
2. Второй предназначен для всех желающих. То есть именно сюда есть доступ у простых мелких спекулянтов и инвесторов, которые сами не могут инициировать создание нового ETF, но зато способны с легкостью покупать и продавать их, действуя в своих интересах.

Подобная структура преследует одну важную цель, которая отвечает интересам крупных игроков. Дело в том, что они при обмене активов на первичном рынке могут потом использовать их для обеспечения ликвидности вторичного рынка. То есть, к примеру, хедж-фонд закупает пакет акций, формирует из них ETF, ждет роста стоимости ценных бумаг, реализуя их потом с хорошей прибылью на вторичном рынке мелким участникам, фактически выступая в роли маркет-мейкера.

Многие могут задаться вопросом, если функции контроля цены фактически отдаются в руки разных крупных фондов, то, что с этого имеет сам провайдер – биржа, которая обеспечивает возможность для участников создавать, покупать и продавать ETF. Тут все просто, компания-провайдер обязательно имеет свой небольшой процент с каждой сделки, что позволяет им иметь весьма неплохие прибыли с общего оборота капитала.

Виды ETF

На сегодня популярны два вида ETF, биржевые фонды которых отличаются по своей структуре:

• mutual funds;
• money market funds.

Первые из них – это аналог взаимных фондов, а второй создан по аналогии с открытым инвестиционным обществом, но все же некоторые ETF, среди которых и весьма крупные, организованы как ПИФ. Формирование в виде открытой инвесткомпании позволяет получить достаточную гибкость при создании корзин активов, не говоря уже об удобной возможности оказания услуг маржинальной торговли для своих клиентов.

Преимущества и недостатки Exchange Traded Fund

Поскольку ETF конкурирует в первую очередь с акциями и фьючерсами, то ниже рассмотрим преимущества и недостатки их в сравнении с каждым из этих инструментов отдельно.

Особенности в сравнении с обычными акциями компаний состоят в следующем:

• нет необходимости уплачивать комиссию за ценные бумаги каждой компании, из которых формируется портфель;
• меньше рисков за счет более глубокой диверсификации, так как торговля идет не несколькими бумагами, а акциями целого сектора;
• отсутствие больших спредов, так как компания, инициирующая создание ETF, обычно сама впоследствии выступает в роли макрет-мейкера, обеспечивая плотный стакан ликвидности.

Отличительные характеристики при сравнении с фьючерсными контрактами:

• ETF охватывают больше торговых инструментов, позволяя инвестору реализовать самые разнообразные стратегии, которые по своим возможностям значительно превосходят варианты использования CFD;
• если гарантийное обеспечение для фьючерсов будет достаточно высоким, собственно, как и шаг цены по многим из них, то с ETF дела обстоят намного проще, что делает удобным биржевую деятельность для самых мелких участников, не имеющих огромных депозитов, но желающих торговать и зарабатывать.

Самые известные провайдеры ETF в мире

Теперь рассмотрим несколько компаний, которые должен знать каждый, кто интересуется инвестиционными фондами ETF, так как это наиболее крупные провайдеры, создавшие огромное количество популярных фондов.

Blackrock ил iShares

Созданная в 1988 году международная инвесткомпания «Черная гора» (Blackrock), на начало 2017 года управляла активами на общую сумму в 5,1 трлн. USD. Она известна в роли создателя целой серии биржевых ETF, известных, как iShares.

Каждый инвестор, несомненно, найдет здесь интересные для себя направления капиталовложений, так как фонды iShares позволяют выгодно размещать свои средства в облигации США, биржевые индексы, сырьевые товары, сектора фондовых площадок и т. д. На данный момент численность различных ETF уже достигло 3-х сотен!

Vanguard Group

Созданная в 1975 году в США Vanguard Group, выступает в роли еще одной очень крупной компании-провайдера, владеющей на начало 2017 года почти 7 десятками различных ETF. По направленности торговых инструментов этот участник рынка понравится всем, кто нацелен на активы американского рынка.

Здесь есть самые разнообразные ETF на всевозможные крупные и мелкие сектора, индексы и пр. Так что инвестору будет из чего выбирать. 

SPDR – State Street Global Advisors

Компания, которая подарила миру SPY, известна по своей аббревиатуре SPDR, расшифровывающейся как State Street Global Advisors. Она была создана в 1978 году, а на начало 2017 сумма средств, находящихся у нее в управлении, составляет 2,5 трлн. USD.

ETF этого провайдера понравятся тем инвесторам, которые любят максимальную диверсификацию, так как среди почти 150 инструментов есть фонды на индексы всех значимых государств (включая развивающиеся) и крупных финансовых центров, облигации, акции и многое другое.

Варианты для российских инвесторов

На сегодня ETF в России стали также весьма популярными среди отечественных инвесторов, которые могут рассмотреть интересные для себя варианты из числа тех, что предлагает Московская биржа. Численность их хоть и не так велика как в США, но все же разнообразие присутствует и диверсифицировать свой портфель есть чем.