Немногие из тех, кто начал познавать мир финансов, знает, что это – ETF, но их популярность настолько возросла, что игнорировать не выйдет. Поэтому ниже будет рассказано о то, что же собой представляют столь широко распространённые инвестиционные фонды ETF, аббревиатура которых расшифровывается, как Exchange Traded Fund. Изучив это явление, можно будет использовать его в своих интересах, пассивно приумножая капиталы.
При описании ETF их нередко сравнивают с ПИФами, то есть с паевыми инвестиционными фондами. Сравнение это, в общем-то, правильное, но есть между ними одно принципиальное отличие. Дело в том, что паями в ETF можно спекулировать на реальной бирже точно так же, как и привычными ценными бумагами – акциями, облигациями и прочим. На сегодня удобнее всего отечественным трейдерам работать с ETF на Московской бирже ММВБ и Нью-Йоркской Nyse.
То есть, как и с любым биржевым инструментом, котировки ETF зависят от баланса спрос/предложение, меняя свою стоимость в течение торгового дня, но оценка самого ПИФ пересчитывается только 1 раз за сутки.
Продолжая рассматривать, что же это за ETF, можно представить их, как обычный портфель биржевых активов (акций, валютных пар, облигаций и пр.). То есть спекулянт, который покупает или продает Exchange Traded Fund, фактически осуществляет трейдинг с корзиной определенных торговых инструментов. Подобный способ заработка обладает рядом преимуществ для инвесторов, поэтому на сегодня он и получил такую широкую популярность.
Первыми аналогами ETF стали появившиеся в конце 80-х годов прошлого века биржевые фонды, которые торговались на то время на Американской бирже (AMEX) и фондовой площадке в Филадельфии (США). Однако после того как CME – товарная биржа Чикаго – обратилась с иском, эти торговые инструменты были отменены по причине, якобы из-за несоответствия правилам регулятора.
Однако сама идея быстро была оценена по достоинству и вскоре на фондовой бирже в городе Торонто (Канада) ее воплотили в жизнь. После этого в США вновь ввели биржевой фонд, чтобы предлагать своим трейдерам все возможные пути заработка, успешно конкурируя с фондовыми площадками других стран. В этот момент инструмент и правила работы с ним был точно определен, чтобы уже соответствовать требованиям американского регулятора – SEC.
Первым наиболее популярным ETF стал известный многим SPY, то есть депозитарная расписка на биржевой индекс США – SP500. Еще одним популярным фондом, хоть и не таким крупным, как SPY, стал MDY, объединивший в себе корзину акций тех компаний, которые имеют средний размер капитализации.
Видя, что многие участники рынка положительно восприняли идею биржевых фондов, она стала разрастаться и уже вскоре, а именно в 1998 году на американской бирже можно было торговать биржевыми фондами, которые были созданы персонально для каждого сектора компаний, включенных в индекс SP500. То есть было сформировано 9 новых ETF, список которых вскоре пополнился DIA – фонд на индекс DJ30, QQQ – для Nasdaq100.
Выше уже не раз говорилось о том, что инвесторы сразу по достоинству оценили ETF фонды, которые в их глазах оказались более привлекательным инструментом, чем те же акции и фьючерсы, имеющие на тот момент наивысшую степень популярности. Причины этого явления состоят в следующем:
Таким образом, крупному участнику, который желает инвестировать значительную сумму денег на длительный срок, не приходится утруждать себя сложным анализом, финансовыми издержками и постоянным контролем стоимости отдельных активов. Достаточно купить готовый Exchange Traded Fund, от которого в случае чего можно легко избавиться.
Развитие Exchange Traded Fund привело к эволюции этого сегмента fond market, состоящего на сегодня из двух ключевых элементов – так называемому первичному и вторичному рынку:
Подобная структура преследует одну важную цель, которая отвечает интересам крупных игроков. Дело в том, что они при обмене активов на первичном рынке могут потом использовать их для обеспечения ликвидности вторичного рынка. То есть, к примеру, хедж-фонд закупает пакет акций, формирует из них ETF, ждет роста стоимости ценных бумаг, реализуя их потом с хорошей прибылью на вторичном рынке мелким участникам, фактически выступая в роли маркет-мейкера.
Многие могут задаться вопросом, если функции контроля цены фактически отдаются в руки разных крупных фондов, то, что с этого имеет сам провайдер – биржа, которая обеспечивает возможность для участников создавать, покупать и продавать ETF. Тут все просто, компания-провайдер обязательно имеет свой небольшой процент с каждой сделки, что позволяет им иметь весьма неплохие прибыли с общего оборота капитала.
На сегодня популярны два вида ETF, биржевые фонды которых отличаются по своей структуре:
Первые из них – это аналог взаимных фондов, а второй создан по аналогии с открытым инвестиционным обществом, но все же некоторые ETF, среди которых и весьма крупные, организованы как ПИФ. Формирование в виде открытой инвесткомпании позволяет получить достаточную гибкость при создании корзин активов, не говоря уже об удобной возможности оказания услуг маржинальной торговли для своих клиентов.
Поскольку ETF конкурирует в первую очередь с акциями и фьючерсами, то ниже рассмотрим преимущества и недостатки их в сравнении с каждым из этих инструментов отдельно.
Особенности в сравнении с обычными акциями компаний состоят в следующем:
Отличительные характеристики при сравнении с фьючерсными контрактами:
Теперь рассмотрим несколько компаний, которые должен знать каждый, кто интересуется инвестиционными фондами ETF, так как это наиболее крупные провайдеры, создавшие огромное количество популярных фондов.
Созданная в 1988 году международная инвесткомпания «Черная гора» (Blackrock), на начало 2017 года управляла активами на общую сумму в 5,1 трлн. USD. Она известна в роли создателя целой серии биржевых ETF, известных, как iShares.
Каждый инвестор, несомненно, найдет здесь интересные для себя направления капиталовложений, так как фонды iShares позволяют выгодно размещать свои средства в облигации США, биржевые индексы, сырьевые товары, сектора фондовых площадок и т. д. На данный момент численность различных ETF уже достигло 3-х сотен!
Созданная в 1975 году в США Vanguard Group, выступает в роли еще одной очень крупной компании-провайдера, владеющей на начало 2017 года почти 7 десятками различных ETF. По направленности торговых инструментов этот участник рынка понравится всем, кто нацелен на активы американского рынка.
Здесь есть самые разнообразные ETF на всевозможные крупные и мелкие сектора, индексы и пр. Так что инвестору будет из чего выбирать.
Компания, которая подарила миру SPY, известна по своей аббревиатуре SPDR, расшифровывающейся как State Street Global Advisors. Она была создана в 1978 году, а на начало 2017 сумма средств, находящихся у нее в управлении, составляет 2,5 трлн. USD.
ETF этого провайдера понравятся тем инвесторам, которые любят максимальную диверсификацию, так как среди почти 150 инструментов есть фонды на индексы всех значимых государств (включая развивающиеся) и крупных финансовых центров, облигации, акции и многое другое.
На сегодня ETF в России стали также весьма популярными среди отечественных инвесторов, которые могут рассмотреть интересные для себя варианты из числа тех, что предлагает Московская биржа. Численность их хоть и не так велика как в США, но все же разнообразие присутствует и диверсифицировать свой портфель есть чем.