Заказать рекламу! Оставить отзыв
Раздаем советники. Прибыльные. Бесплатно! Поиск Брокера Помощь

Тип исполнения ордеров на форекс - рыночное и мгновенное

Многие трейдеры при выборе брокера и типа счета не придают должного значения тому, как именно происходит исполнение ордеров, хотя для многих торговых подходов и стратегий это может выступить краеугольным камнем будущего успеха. Так что ниже детально объясняется, чем рыночное исполнение отличается от instant execution, когда и как сделки попадают/не попадают на межбанковский рынок, по какому принципу формируется накопление заявок, почему цена после отдачи приказа может отличаться от того, что видит трейдер в своей торговой платформе и многое другое.

Также зацепим тему агрегаторов ликвидности, которые по большей части на современном этапе развития Форекс индустрии выступают в роли контрагентов для открываемых трейдерами позиций. В связи с этим будут рассмотрены особенности их работы, которые нужно обязательно учитывать в своей торговле.

Как устроен рынок Forex

Чтобы было понятнее, как работает Форекс, нужно для начала усвоить, что, несмотря на свою специфику, это все же обыкновенный рынок. В качестве товара здесь выступают валюты, а участники – это те же продавцы и покупатели. Причем тут разрешается не только покупать продукцию по установленным ценам, но и предоставляется возможность торговаться, пытаясь получить лучшую стоимость.

Трейдеру на валютном рынке крайне важно познакомиться с двумя типами ордеров – теми, которые исполняются с проскальзыванием, и другими, где исполнение происходит строго по заданной цене – без отклонений.

Для первого из этих случаев используется термин «Рыночное исполнение» (Market Execution), а для второго «Мгновенное исполнение» (Instant Execution). Ключевое отличие между ними состоит в том, что во время рыночного исполнения возникает проскальзывание, когда реальная цена открытия/закрытия позиции отличается, иногда очень сильно, от тех цифр, которые были в момент отдачи приказа на исполнение сделки.

Чтобы понимать, почему так происходит и какому типу исполнения отдать предпочтение – instant execution или market execution, нужно понять, как происходит ценообразование на любой бирже, включая Форекс.

Биржевой стакан с ордерами

Если простыми словами объяснить, что собой представляет биржевой стакан с ордерами, то его можно изобразить в виде таблицы с одной колонкой, множеством строк и границей посередине, которая разделяет выставленные снизу лимитные заявки по определенным ценам на покупку (бид или bid) и сверху на продажу (аск или ask). Между лучшей ценой на покупку и продажу может быть расстояние, которое называют спредом. На реальной бирже спред может равняться нулю, то есть его не будет вовсе. Такая же ситуация встречается для наиболее популярных валютных пар, к примеру, EUR/USD и у некоторых Форекс брокеров, но в таком случае обычно всегда трейдер уплачивает некую комиссию.

Также следует учитывать, что при желании совершить сделку прямо сейчас, трейдер будет покупать по лучшему аску, а продавать по лучшему биду. Обе эти цены всегда отображаются в окне исполнения ордера в MetaTrader4 или любого другого терминала. Основная проблема заключается в том, что по цене bid или ask может не быть нужного объема. Например, трейдер хочет купить 30 лотов GBP/USD, а по лучшей цене аск в этот момент стоит только 8 лотов. Значит, в момент исполнения сделки полным объемом трейдер сначала выкупит 8 лотов по лучшему аску, затем по следующей цене будет забран недостающий объем. В моменты слабой ликвидности объемы в стакане могут резко падать, поэтому исполнение нужного объема в сделке может сильно изменить цену, которая в итоге предстанет, как среднее арифметическое собранных котировок.

Типы исполнения ордеров Форекс

На скриншоте выше видно, что если трейдер захочет купить GBP/JPY объемом в 20 лотов, то он сначала заплатит спред между 134,378 и 134,426, потом купит 10 лотов по 134,26, еще 5 лотов заберет по 134,428, а недостающие 5 еще по более худшей цене, которой даже не видно в стакане. Это явление называется проскальзывание, и каждый трейдер должен понимать, что в такой ситуации цена покупки 20 лотов никак не может быть 134,426 (лучший ASK).

Агрегаторы ликвидности и механизм проскальзывания

Понимая базовые параметры проскальзывания, рассмотрим теперь, как работает большинство современных брокеров. Каждый из них обычно сотрудничает с несколькими поставщиками ликвидности или агрегаторами. В их роли обычно выступают крупные банки, предлагающие разные цены. Исходя из этих цен, брокер формирует стакан ордеров, выставляя предоставляемый ему объем по доступным ценам. Причем лучший аск может быть от одного агрегатора, а лучший бид от другого.

Вывод сделок на межбанк

В МетаТрейдере 4 возможности увидеть стакан нет, поэтому спекулянты смотрят только цену аск и бид. В то же время сами контрагенты борются между собой за присутствие в стакане, сужая размер спреда. Происходит это потому, что широкий в сравнении с конкурентами спред не позволит агрегатору получать большое количество заявок на исполнение, так как перед ним будут «наставляться» другие его оппоненты.

Усвоив это, закономерно возникает вопрос. Если отдельные поставщики стремятся предоставлять лучшие цены, сужая спред и стремясь забирать больше объема, то откуда берется проскальзывание. Дело в том, что все отложенные ордера, формирующие ликвидность стакана, хранятся на сервере, а сам брокер никогда не знает, которому из поставщиков уйдет сделка на исполнение, так как в момент активации приказа ордер уходит для заключения контрагенту, предложившему именно в тот момент лучшую цену.

Теперь представим, что трейдер поставил стоп-приказ на цену 9 (см. скрин выше). Как только цена достигает этой цены, брокер посылает заявку на исполнение по лучшей цене.

Формирование спреда от поставщиков ликвидности

Однако на отправку сигнала и получение подтверждения исполнения сделки нужно время. Пусть оно занимает доли секунды, но даже за такой короткий промежуток цена во время высокой волатильности успевает измениться, поэтому получив приказ на исполнение, контрагент выполнит его по лучшей цене, которая на тот момент, к примеру, составит  уже не 9, а 11. То есть в этом случае проскальзывание будет 11-9=2 пункта, и никто не будет виноват, что трейдер получит худшую цену, так как это объективный рыночный механизм, и именно так он работает.

Теперь детальнее рассмотрим market execution, instant execution, в чем разница выясним, чтобы было легче выбирать тип счета.

Сделки без проскальзывания в Instant Execution

Но у брокеров помимо рыночного исполнения всегда есть еще Instant Execution, то есть мгновенное выполнение заявки по заявленной цене. Тут уже не нужно брать в расчет время, которое требуется на отправку заявки, так как брокер гарантирует готовность исполнение всего объема по указанным котировкам. Проблема в том, что если цена сильно изменится, то брокер просто физически не сможет выполнить свои обязательства, и в этом случае он откажет в исполнении. Такое явление называется реквот, и трейдер при попытке заключить сделку получит сообщение «Нет цен».

Для того чтобы улучшить возможность исполнения сделки и не получить реквот, трейдер может задать отклонение при исполнении. То есть брокер будет видеть, если цена отклониться в пределах, которые клиент установил, как допустимые, то сделка исполнится.

Сделки без проскальзывания

На указанном скриншоте видно, что трейдер установил максимальное отклонение в размере 10 пунктов. Соответственно, если брокер увидит возможность исполнить сделку в пределах допустимого отклонения, то он это сделает. Если же нет, то он выдаст отказ и в некоторых случаях может предложить возможность исполнения по новым ценам, а трейдер уже сам будет решать, подходят они ему или нет.

Реквоты на Форекс

Если сделка будет одобрена брокерской компанией, то информация о ней отобразится на графике в терминале.

Исполнение ордера на Форекс

Сделки без реквот с Market Execution

В случае Market Execution трейдер фактически согласен на исполнение по любой рыночной цене. Об этом его предупреждают в окне исполнения сделки.

Особенности рыночного исполнения на Форекс

В этом случае, что бы ни случилось, трейдер не получит реквоты, так как брокер в 100% случаев выполнит свои обязательства и выведет заявку на контрагента, который ее исполнит. Однако следует понимать, что в случае повышенной волатильности ликвидность снижается, поэтому возможности ограничить проскальзывание у трейдера отсутствует.

Однако сейчас некоторые брокеры, предлагающие ProECN счета, дают возможность ограничить проскальзывание за счет дополнительных настроек. Это в итоге выходит даже лучше того, что предлагает Instant Execution, но риски проскальзывания во время выхода очень важных новостей остаются в силу самого механизма рыночного исполнения.

Классификация заявок на A book и B book

Продолжая рассматривать специфику исполнения сделок у разных брокеров, нужно изучить классификацию A booking и B booking. Дело в том, что часть брокеров выводит исключительно все сделки на контрагентов (A booking). Другие же сводят желающих купить/продать в рамках своего сервера (B booking). Третьи вовсе применяют гибридную модель, при которой сначала ищется контрагент внутри собственной системы брокера среди его клиентов, а если таковой не находится, то сделка отправляется на исполнение одному из поставщиков ликвидности.

Существует ошибочное мнение, что гибридная модель не совсем честна по отношению к клиентам, но это вовсе не так. Брокер занимает активную позицию, которая позволяет ему больше зарабатывать, но сами трейдеры от этого не страдают, если речь не идет о «кухне». Компания определяет крупных и стабильно зарабатывающих трейдеров, обеспечивая им лучшее исполнение с прямым выходом на контрагентов. Если же брокер видит, что клиент работает убыточно мелкими суммами, то ему проще сводить сделки внутри своего сервера.

Кроме того, компании, у которых внутри есть высокая ликвидность, могут мгновенно исполнять разнонаправленные сделки своих клиентов, в результате чего брокер не делится своими прибылями с поставщиками ликвидности, а сами трейдеры получают сверхскоростное обрабатывание заявки, что тоже не может не радовать.

То есть при B booking скорость исполнения будет максимальной, а в случае с A booking временная задержка, пусть и очень небольшая, может в определенных ситуациях сильно ухудшать конечную цену.

Отложенные или лимитные приказы

Отложенный ордер – это фактически обычная заявка просто с отложенным сроком активации. То есть она стоит и ждет подхода цены, как только котировки ее коснуться, брокер отправит заявку на исполнение, которое опять же займет некоторое время, но не всегда.

В МТ4 различают два типа лимитных заявок – это stop order и limit order. Первый состоит из buy stop и sell stop. Второй – buy limit и sell limit. Принципиальная разница между ними состоит в том, что в случае limit order сделка исполняется мгновенно по заявленной цене, при stop order заключение торговой операции происходит в обычном режиме.

Стоп-лосс, как и следует из названия, также относится к классу stop order, то есть фактически это просто отложенная обратная заявка, выставляемая в противовес текущей сделке. Если трейдер ставит стоп-лосс ниже цены покупки, то в момент срабатывания, происходит исполнение сделки на продажу. Вследствие этого, если на момент достижения котировками уровня установки стоп приказа будет отправлена заявка на его исполнение, а цена в этот момент сильно отклониться, то в итоге стоп может сильно «протащить» по стакану, и убыток будет больше того, который изначально допускал трейдер.

Отработка лимитных заявок

В случае лимитных ордеров сделка заранее оговаривается, поэтому фактор проскальзывания не играет здесь негативной роли. Более того, в некоторых ситуациях конечная цена может быть даже лучше заявленной!

Исполнение лимиток

Приказ формата Take Profit относится как раз к яркому примеру лимитного ордера. То есть, как только цены подойдут к этой заявке, она начнет исполняться с ограничением, которое не позволит упустить ни одного пункта прибыли.

Как исполнить лимитный ордер

Подведение итогов обзора исполнения ордеров

Таким образом, отдавая предпочтение какому-то одному типу исполнения ордеров на Форекс, трейдер всегда делает выбор – гарантированное исполнение без реквот, но и без точного соблюдения заявленной цены. Или же с рисков получить отказ, но зато без критических отклонений котировок от заданных параметров.

  • Последние новости
  • Популярные статьи
  • Последние отзывы
    Егор,
    Отзыв оставлен для брокера:
    Бинариум

    Вот у меня именно такой же метод отбора брокера был, остался на Binarium, сейчас не жалею что с этой компанией покупаю опционы. Торговая платформа не отстает, все сделки открываются быстро. Очень хороший набор торговых инструментов и услуг, круто, что есть и аналитика и торговые сигналы для трейдеров, даже обучающих материалов много. По торговым активам, мне кажется, проще всего делать анализ с валютными парами, они изменчивы в цене и по стратегиям на отскок хорошо входить в торговлю. Binarium постепенно растет и видно, что развивается. Всем удачного и прибыльного трейдинга.

    Leo,
    Отзыв оставлен для брокера:
    FxPro

    По моему мнению, отличный брокер как для начинающих, так и для тех, кто торгует профессионально. Мягкие условия с одной стороны и регуляция с другой. Дают на выбор платформы и MT4 и 5, и cTrader, что говорит о них как о крупной рыбе

    Стас,
    Отзыв оставлен для брокера:
    Lottmarket

    Позвоните с другого номера и попросите своего менеджера. Может вы брали бонусы которые требуется отработать. А то большинство с радостью берут бонусы, а когда требуется вывести деньги, так везде трезвонят что не брали бонусов. Я их не брал, так как их надо по моему много отрабатывать. Торгую на свои и своими деньгами и не надеюсь на чужие.

Комментарии

ОтменитьДобавить отзыв

Настроение:

Обучение FIBO Тестируем советники