Заказать рекламу! Оставить отзыв
Криптовалюта. Как купить. Где купить. Что купить. Поиск Брокера Помощь

Стоимость биржевого перекрытия рисков

Основной задачей большинства участников биржевых площадок является получение прибыли. Но есть и те, кто преследует иные цели. В частности, при хеджировании инвестор приобретает или продает на бирже активы вовсе не из-за желания получить доход, а по большей части в связи с необходимостью снизить риски в реальном бизнесе. Более того, применение хеджирования влечет за собой определенные расходы, которые нужно учитывать при стратегическом планировании.

Ниже мы рассмотрим, что именно влияет на стоимость хеджирования.

1. При заключении сделки тот, кто хеджируется, делится частью рисков со второй стороной по сделке, в роли которой обычно выступает трейдер или такой же хеджер. Второй преследует те же цели, то есть снизить риски в своем бизнесе. Трейдер же видит своей задачей получение прибыли, то есть он выступает в роли контрагента, рассчитывая позже заработать на приобретенном или купленном активе, когда его цена изменится. 2. Еще один фактор, который влияет на конечную стоимость хеджирования, заключается в том, что все торговые операции на бирже сопровождаются расходами в виде спреда и комиссий.

3. Использование срочных биржевых инструментов, требует обеспечения соответствующим размером гарантийного депозита. Поскольку эти средства будут заблокированы, чтобы гарантировать участникам торговой операции соответствующие условия исполнения, то инвестору нужно учитывать этот момент. Обычно размер такого депозита колеблется в пределах 2-20% от объемов позиции, но его величина не является константой и может изменяться вследствие роста или падения стоимости активов. Потребуют такое гарантийное обеспечение (ГО) лишь для инструментов на срочном рынке, где у их владельца будут некие обязательства. Поэтому для покупки/продажи фьючерсов и опционов обязательно нужно будет соответствующее ГО.

4. Последней статьей затрат, которую нужно учитывать при расчете стоимости перекрытия рисков, будет наличие вариационной маржи. Она каждый день рассчитывается для фьючерснов, а иногда и для опционов. Вариационная маржа негативно влияет на депозит инвестора, если котировки фьючерса движутся в обратную от открытых на срочном рынке позиций сторону. И, наоборот, с ее помощью депозит растет, когда на срочном рынке инвестор терпит убытки вследствие падения цены.

Вариационная маржа выступает тем инструментом, при помощи которого происходит компенсация потенциальных убытков на любом из реальных товарных рынков. С одной стороны, она помогает получить прибыль по сделке еще до того, как на реальном товарном рынке придется фиксировать убыток. Но, с другой стороны, если стоимость реального товара растет, то убытки по фьючерсным контрактам при обратной ситуации также придется перекрывать до того, как на споте будет получена прибыль, а это способно повлиять на конечную стоимость применяемого при хеджировании подхода.

Основные риски хеджера

Какие бы ни применялись способы хеджирования рисков, все они преследуют одну основную цель – уменьшить негативное влияние неблагоприятного изменения цен. Но целиком перекрыть этот негативный фактор обычно не получается. И даже больше, если применяемая стратегия перекрытия рисков недостаточно проработана, то она может стать источником появления новых рисков.

Главная опасность состоит в том, что в силу определенных причин корреляция между стоимостью реального товара и фьючерсным контрактом на него будет нарушена. К примеру, вследствие действий биржевых спекулянтов, что случается из-за разного подхода к формированию цены, являющейся результатом баланса между спросом и предложением, на срочных и наличных рынках. Конечно, в большинстве случаев сильного отклонения в долгосрочной перспективе все-таки не случится, но определенный риск есть всегда.

Также следует помнить о так называемых планках, то есть о биржевых уровнях, которые ограничивают внутридневное движение активов в случае сильного изменения цены. Если возникнут подобные обстоятельства, которые будут сопровождаться необходимостью закрыть сделки на срочном рынке, то разница в стоимости реальных товаров и фьючерсных контрактов на них может быть весьма существенной. Еще один риск, который практически невозможно предусмотреть, хотя он способен повлиять на результаты хеджирования, – это внезапное введение новых законов, госпошлин, акцизных сборов и прочего. В таких ситуациях хеджирование может стать причиной определенных убытков, так как экспортер не способен сократить объем поставок из-за открытых позиций на срочном рынке.

Базовые принципы

1. Разумное хеджирование не может полностью исключить все риски, но зато с его помощью можно исключить вероятность потенциально опасных убытков, сделав их допустимыми. Поэтому при расчетах стараются достичь компромисса между стоимостью отдельных биржевых действий и теми преимуществами, которые они принесут.

2. Осуществляя ценовое хеджирование, прежде всего, стоит составить максимально точную картину возможных убытков, если в силу обстоятельств придется отказаться от него. В этой же связи нужно учитывать роль рисков. Если они не очень существенны, то вполне вероятно, что расходы на хеджирование будут более значительными, а, значит, нет нужды его использовать.

3. При разработке схемы хеджирования, важно тщательно продумать ее структуру, сформировав четкие правила и процедуры для всех возможных ситуаций.

4. Оценка необходимости в хеджировании и результатов его применения предоставляется только на основании изучения реалий и прогнозов для товарного рынка и выбранного вида бизнеса.

Причины использования хеджирования

Даже при тех рисках и трудностях, которые сопровождают разработку и внедрение хеджирования, все же его значение для крупного бизнеса остается очень большим. Производители могут свести к незначительным величинам риск изменения цен на закупаемое сырье или реализуемые товары. Финансовые структуры, используя биржевое хеджирование, защищают свои интересы от изменения процентных ставок, а также резких колебаний валютных курсов, что делает бизнес и инвестиции более стабильными, регулируя допустимое отклонение.

В итоге колебания доходности становятся значительно меньше, а контроль над ведением своего дела улучшается во много раз. Если грамотно подходить к вопросу, то можно снизить не только риски, но и расходы, понимая, что именно влияет на общую стоимость. Это, в свою очередь, позволяет компаниям использовать все доступные ресурсы, сосредоточив внимание на тех аспектах, которые позволят проявить наилучшим образом конкурентоспособность.

При этом, что также очень важно, хеджирование не влияет на осуществление хозяйственных операций, позволяя защитить себя от разного рода неприятных факторов, не вынуждая изменять стратегии накопления и использования запасов или заключая опасные в долгосрочной перспективе форвардные сделки. Вдобавок ко всему перекрытие рисков позволяет легче привлекать кредитные средства. Каждое банковское учреждение учитывает защищенность залогового имущества или контрактов на поставку готового товара, которые тоже могут выступать в этой роли.

Напоследок стоит напомнить, что задачей хеджирования является защита интересов компании, но никак неполучение дополнительного дохода. Основная прибыль формируется лишь непосредственно в производственной деятельности.

  • AMarkets
  • Последние новости
  • Популярные статьи
  • Последние отзывы
    Гудименков,
    Отзыв оставлен для брокера:
    FreshForex

    Брокер серьезный, в клиентох полмира, внушает доверие такая география. Как мне так вполне профитный в торговле, главное что не мешают и поддерживают ликвидность на уровне что позволяет жить без реквот и задержек по выводу.

    ЮРий Сивакк,
    Отзыв оставлен для брокера:
    TurboForex

    Отмечу, что Турбофорекс подойдет для тех, кто использует не такие популярные инструменты, как основные валютные пары, а теперь и криптовалюту. Я вот люблю сфд на акции, нефть больше всего. Хотя драгметаллы и очень волатильные, но если по уму и со всеми страховками, то именно тут и можно больше всего заработать. Но надо быть очень осторожным. Многие трейдеры счетом поплатились за азарт. Тут и от исполнения у брокера многое зависит. И вот здесь Турбофорекс рулит. С исполнением у них порядок.

    Алексей Рогонов,
    Отзыв оставлен для брокера:
    Финам

    В пятницу у меня была открыта сделка в Финам дочка j2traid / в которой судя по их скаченной с сайта выписке у меня была закрыта сделка и зафиксирована прибыль в 287 долларов. В понедельник 14.01.2019 почему-то не во время открытия торговой сессии , только в 23 часа вечера. Мне Открыли самостоятельно позицию и уменьшили мне самостоятельно счет, украли у меня 168 долларов, прикрывшись, конечно же и обосновав это операцией по ----- синхронизейшен . Подобное было и ранее но тогда позиции были в убыток +ихнее – синхронизейшен. НОВЕДЬ в это раз у меня Прибыль в позиции 60 долларов. --- Они , что сделали. Уменьшили самопроизвольно мне позицию зафиксировали прибыль . Но наследующий день решили продолжить и открыли продолжив мне старую сделку, сказали что это сделка с пятницы. Я сделку с новой ценой не открывал .(сканы есть) Посмотрите сами цифры было 287 долларов при последнем счете было на балансе открыто 1.28591 причем в прибыли было 60 долларов к цене И в результате все равно убыток прикрепили . Выдумали из носа, спизд…..и ------синхронизайшен и вместо ожидаемой прибыли –Убыток – украли деньги. И красиво обосновали . Все скриншоты у меня есть, это не заказная статья.
    Главное ---- Сделки которые вы откываете у себя в терминале –которые вы можете видеть глазами . И теже сделки , которые вы скачаете у них с личного кабинета – отличаются –КОЛИЧЕСТВОМ штук их у меня лично на терминале прошло 51 сделка------. А В СКАЧЕННОМ С ихнего САЙТА этих же ТИПО моих сделок ----- 90 штук. Так они еще и минус умудряются мне прикрепить к моим же позициям. Под предлогом ----- вымышленного синхронизейшен.
    Сделки неожиданные которые ты не делал --- твои могут у тебя в терминале появиться сами или пропасть с твоего терминала. Таких ихних чудес есть Сканы и фотографии . Это не просто голословные слова. Они проводят несанкционированные клиентами сделки. Сканы есть. Мошенничают. Перевестись в другой счет ,не дают. Вывести деньги обратно не дют.
    Счет 40870 номер 24+27+31+80+160 суммы которые -- выдумались и стали ---синхронизейшен и это не перенос позиции с одного дня на другой день, это отбор денег у населения.
    Не тратье свое время на них не заводите ни каких денег туда. Потеряете. Пример того как зафиксированная сделка ими же в -- -168 долларов трансформируется в истории в туже сделку но со временем стало ---165 $ ,творят ,рисуют – чего тотят. Сканы ниже. Была зафиксированная сделка , стала не зафиксированная, открытая.----- ПОЛНЫЙ ПИЗД………….. Нерегулируемые деятели. Буду писать пока не возвротят , пусть все знают.

Обучение FIBO Криптовалюта